必赢亚州手机网站债基密集发行 等候建仓良机

摘要:深圳特区报讯
市场加息周期中,债基缘何热度不减?对此中海增强收益债券基金拟任基金经理江小震表示,年后的第三次加息不应被视为此轮加息周期的开始,相反,恰恰意味着本轮加息已进入后半程。对于市场低点发行的债券基金产品而言,将迎来有利的建仓良机。
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  □本报记者 黄淑慧 上海报道

深圳特区报讯 市场加息周期中,债基缘何热度不减?对此中海增强收益债券基金拟任基金经理江小震表示,年后的第三次加息不应被视为此轮加息周期的开始,相反,恰恰意味着本轮加息已进入后半程。对于市场低点发行的债券基金产品而言,将迎来有利的建仓良机。

  2011年以来,由于债市低迷,新股又频频破发,仅有少数债券基金获得了正收益。不过,考虑到债券市场风险已经得到了一定的释放,近日多只债基加入了发行大军,以期成立后能迎来建仓的好时机。

  江小震分析表示,从过往国内加息规律来看,加息周期最后都是以连续快速加息而结束的。从这轮加息来看,加息起点并不仅仅始于去年10月,货币收紧其实在2010年1月央行第一次调升存款准备金率时就已开始,从这个意义上讲,这三次快速密集的加息已经具备了一轮加息周期后段的特征。如果这一判断成立的话,债券投资机会的到来,应只是时间问题。

  六只债基同台竞技

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  年初以来,债基经历了一段惨淡时光。银河证券数据显示,截至上周末,虽然排名第一的国富强化收益A仍获得了2.69%的收益,但记入排名的129只普通债券型基金(A/B/C份额分开算)中,仅23只债基今年以来实现正收益,占比仅为17.83%。65只一级债基今年以来平均亏损0.72%;64只二级债基今年以来平均亏损0.84%。

  不过,这并没有影响基金公司近期发行债基的热情。截至3月3日,共有包括华商稳定增利、银华信用双利、嘉实多利分级、国投瑞银双债增利、中海增强收益、景顺长城稳定收益在内的6只债基正在发行,占到了目前在售20只基金的1/3。除此以外,华宝兴业可转债、泰达宏利聚利分级、万家添利分级等债基也于近期获批。

  之所以在春节后出现发行小高峰,业内人士分析,主要是两方面的原因:一、在去年9月
1日50亿债基一日售罄上演之后,基金公司申报债基的热情被点燃。目前发行中的债基大多是在2010年9月、10月申请募集,在今年年初获批。二、市场主流的观点是,债市下半年的投资机会将逐步显现,在目前市场乍暖还寒之际,正是布局建仓之时。

  事实上,近期在资金面回归宽裕和短期加息预期下降的推动下,机构参与热情提升,债市出现了反弹迹象。

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  对于近期债市的反弹,国富强化收益基金经理刘怡敏认为,近期资金面相对前期较为宽松,推动了收益率下行,但短期行情仍可能出现反复。但全年来看,通货膨胀的高点可能在二季度出现,未来可能还会有1到2次加息,但目前债券市场收益率水平已经反映了这一预期,未来继续加息对市场影响较小。因此从中长期来看,二季度可能会是一个不错的配置时点。

  正在发行中的新债基,也大多抱着这样的观点,希望在低点切入市场。中海增强收益债券基金拟任基金经理江小震指出,年后的第三次加息不应被视为此轮加息周期的开始,相反,恰恰意味着本轮加息已进入后半程。债市风险已大部分得到了释放,投资机会开始逐步显现。对于市场低点发行的债券基金而言,将迎来有利的建仓时机。

  景顺长城稳定收益债基拟任基金经理佘春宁也表示,从最新公布的PMI指标看,宏观经济温和回落,有助抑制通胀并利好债市。虽然后续通胀水平仍有波动,但在国家一系列政策调控措施作用下,出现CPI持续走高、通胀失控情况的概率很小。下半年通胀会走低,债券的配置价值将逐步显现。

  事实上,一些老债基的基金经理也透露,在去年四季度做过减持之后,近期已在适当回补仓位以踏准节奏。

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